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22银河C4 : 中国银河证券股份有限公司公开发行债券2024年跟踪评级报告

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原标题:22银河C4 : 中国银河证券股份有限公司公开发行债券2024年跟踪评级报告

中国银河证券股份有限公司公开发行债券

2024年跟踪评级报告

项 目 本次评级结果 上次评级结果 本次评级时间

中国银河证券股份有限公司 AAA/稳定 AAA/稳定

23银河 C3/23银河 C4/23银河 Y1/23银河 Y2/23银河 G1/23银河

G2/23银河 G3/23银河 G4/23银河 G5/23银河 G6/23银河 G7/22银

2024/05/31

河 C4/22银河 C5/22银河 G3/22银河 G4/22银河 G5/23银河 C1/20

AAA/稳定 AAA/稳定

银河 Y1/21银河 Y1 /22银河 C2/22银河 C3/22银河 G1/21银河

Y2/21银河 G5/21银河 G6/23银河 Y3/23银河 G8/23银河 G9/24银

河 C1/24银河 C2

中国银河证券股份有限公司(以下简称“公司”)作为全国大型综合性上市证券公司之一,综合实力排名行业前评级观点

列;风险管理体系完善,风险管理水平很高;公司业务体系完整,业务运营多元化程度很高;经纪业务竞争优势明显,

营业收入排名行业前列,业务综合竞争力很强;2023年,公司营业收入及利润总额同比有所增长;公司盈利能力很强,

资本实力很强,资本充足性很好,杠杆水平较高且债务期限偏短,但整体仍处于行业合理范围,流动性指标整体表现

很好。

个体调整:无。

外部支持调整:无。

评级展望

未来,随着资本市场的持续发展、公司各项业务的推进,公司业务规模有望进一步增长,整体竞争实力有望保持,

评级展望为稳定。

可能引致评级上调的敏感性因素:不适用。

可能引致评级下调的敏感性因素:公司出现重大亏损,对资本造成严重侵蚀;公司风险偏好显著上升,主要风险控制指标低于监管最低要求,且无及时补充资本的可行性方案;公司发生重大风险、合规事件或治理内控问题,预期

对公司业务开展、融资能力等造成严重影响。

优势

? 股东实力强大,支持力度较大。公司实际控制人为中央汇金投资有限责任公司,综合实力非常强,在资金、业务机会等方面为公司

的发展给予了较大的支持。

? 公司行业竞争力很强,经纪业务具有明显的竞争优势。公司是全国性综合类上市证券公司之一,资本实力排名靠前,业务资质齐全,

行业竞争力很强。截至 2023年末,公司拥有 37家分公司、469家证券营业部,是国内分支机构最多的证券公司。2023年,公司经

纪业务收入行业排名保持行业前列水平。

? 融资渠道通畅且多元化,资本实力很强,资产流动性较好。作为上市公司,公司融资渠道通畅且多元化,截至 2023年末,公司所有

者权益 1304.95亿元,资本实力很强,资产质量高且流动性较好。

关注

? 杠杆水平较高,债务期限偏短。2023年末,公司自有资产负债率处于较高水平;业务性融资规模较大,公司债务以短期债务为主。

? 市场风险上升带来的风险暴露增加。公司自营投资及信用交易业务涉及资产规模较大,受市场波动影响较大,随着市场风险上升,

应对相关业务存在的风险保持关注。

本次评级使用的评级方法、模型

本次评级使用的评级方法、模型

2021年 5601.35 4311.53 3321.75 989.78 77.04 359.84 127.91 35.91 27.35 19.58 2.70 11.62 25.57 2032.39 873.85 2906.24 69.93 115.30 626.50 170.00 796.50 962.21 24.37 82.78 26.68 32.23 219.03 15.75 278.65 138.29 2022年 6252.23 4950.66 3924.44 1026.22 79.27 336.42 79.71 23.62 30.39 16.20 1.68 7.71 20.56 2476.65 969.18 3445.82 71.87 97.07 / / 790.78 992.43 21.74 79.68 22.14 27.79 262.43 12.42 354.93 129.89 2023年 6632.05 5426.22 4121.27 1304.95 75.95 336.44 81.34 24.42 30.83 16.21 1.52 6.76 23.20 2443.74 1005.46 3449.20 70.85 83.19 / / 1001.00 1122.67 22.47 79.07 26.83 33.94 243.53 12.03 289.15 129.20
注:1. 本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异,系四舍五入造成;除特别说明外,均指人民币,财

跟踪评级债项概况

发行规模(亿元) 10.00 40.00 30.00 50.00 10.00 30.00 20.00 50.00 50.00 40.00 50.00 20.00 20.00 30.00 20.00 18.00 30.00 50.00 40.00 50.00 50.00 10.00 33.00 15.00 10.00 10.55 30.00 25.00 17.00 32.00 截至评级时点尚处于存续期的债券 底/2023年) 债券余额(亿元) 10.00 40.00 30.00 50.00 10.00 30.00 20.00 50.00 50.00 40.00 50.00 20.00 20.00 30.00 20.00 18.00 30.00 50.00 40.00 50.00 50.00 10.00 33.00 15.00 10.00 10.55 30.00 25.00 17.00 32.00          
信用等级 AAA AAA AAA AAA 净资本(亿元) 1001.00 940.77 931.66 821.40 净资产收益率(%) 6.76 7.45 5.92 5.91 盈利稳定性(%) 23.20 11.60 23.15 1.73 流动性覆盖率(%) 289.15 152.51 222.43 267.92 净稳定资金率(%) 129.20 130.84 129.57 133.51 风险覆盖率(%) 243.53 247.80 233.36 290.71
注:浙商证券股份有限公司简称为浙商证券,国元证券股份有限公司简称为国元证券;东兴证券股份有限公司简称为东兴证券

资料来源:联合资信根据公开信息整理

主体评级历史

债项评级结果 主体评级结果 评级时间 项目小组 评级方法/模型
    2023/9/5 2024/3/1 2023/11/28 2023/11/7 张帆 刘嘉 张帆 王亚龙 张帆 刘嘉 张帆 刘鹏 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
    2023/9/5 2023/8/7 张帆 刘嘉 张帆 刘嘉 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208
         
         
         
         
         
         
    2023/7/3 2023/5/25 张帆 刘嘉 张帆 刘嘉 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208
         
         
         
         
         
         
    2023/4/24 张帆 刘嘉 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208
         
         
         
    2023/5/25 2022/8/24 2023/5/25 2022/8/1 张帆 刘嘉 张晨露 刘嘉 张帆 刘嘉 张晨露 刘嘉 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
    2023/5/25 2024/3/11 2023/11/28 2023/9/5 张帆 刘嘉 张帆 王亚龙 张帆 刘嘉 张帆 刘嘉 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
    2023/8/7 2021/7/7 2023/5/25 张帆 刘嘉 姚雷 张晨露 张帆 刘嘉 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司行业信用评级方法 V3.1.202011 证券公司主体信用评级模型(打分表)V3.1.202011 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208
         
         
         
         
         
         
         
         
         
    2023/7/3 2021/4/12 2023/5/25 2023/4/21 张帆 刘嘉 姚雷 张晨露 张帆 刘嘉 张帆 刘嘉 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司行业信用评级方法 V3.1.202011 证券公司主体信用评级模型(打分表)V3.1.202011 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
    2023/5/25 2021/3/5 2023/5/25 2020/9/16 张帆 刘嘉 姚雷 张晨露 张帆 刘嘉 张祎 姚雷 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司行业信用评级方法 V3.1.202011 证券公司主体信用评级模型(打分表)V3.1.202011 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司行业信用评级方法
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
    2023/5/25 2023/8/31 张帆 刘嘉 张晨露 刘嘉 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208
         
         
         
         
         
         
    2022/7/27 张晨露 刘嘉 证券公司主体信用评级方法 V3.2.202204 证券公司主体信用评级模型(打分表)V3.2.202204
         
         
         
         

    2022/4/18 2023/5/25 2023/4/10 张晨露 刘嘉 张帆 刘嘉 张帆 刘嘉 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司行业信用评级方法 V3.1.202011 证券公司主体信用评级模型(打分表)V3.1.202011 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
    2023/5/25 2022/3/11 2023/5/25 2022/1/6 张帆 刘嘉 张晨露 张帆 张帆 刘嘉 张晨露 张帆 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司行业信用评级方法 V3.1.202011 证券公司主体信用评级模型(打分表)V3.1.202011 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司行业信用评级方法 V3.1.202011 证券公司主体信用评级模型(打分表)V3.1.202011
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
    2023/5/25 2023/1/3 2023/5/25 2022/7/27 张帆 刘嘉 张帆 刘嘉 张帆 刘嘉 张晨露 刘嘉 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 证券公司主体信用评级模型(打分表)V4.0.202208 证券公司主体信用评级方法 V3.2.202204 证券公司主体信用评级模型(打分表)V3.2.202204
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
注:上述历史评级项目的评级报告通过报告链接可查阅;2019年 8月 1日之前的评级方法和评级模型均无版本编号;未公开报告无查询链接 (未完)

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