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长生人寿股权转让多次中止难觅买家，风险综合评级连续三季度为C类
小财2023-11-15【领航】81076人已围观
根据公司最新一期的偿付能力报告显示，长生人寿2023年第二季度风险综合评级结果为C，公司称原因是“目前正处于股权转让阶段，受此消息的影响，公司从机构到总部层面的员工稳定性均出现了不同程度的波动，员工稳定性下降对公司运营也造成了的一定影响，从而部分操作风险指标有所下降，最终触发风险综合评级下降。”
近日，有知情人士对《每日经济新闻》记者称，目前长生人寿的股权转让处于中止状态。对于公司偿付能力降低是否有进一步的应对举措，该公司对于记者提问未予回应。未来，其面临的偿付能力问题和持续亏损如何化解值得关注。
长城资管股权转让仍待定
长生人寿前身名为广电日生人寿保险有限公司，成立于2003年9月，是中国首家获准开业的中日合资寿险公司。
2009年9月，公司中方股东由上海广电（集团）有限公司变更为中国长城(000066)资产管理股份有限公司（以下简称“长城资管”），2015年7月，长城资管与其全资子公司长城国富置业有限公司（以下简称“长城国富”）共同增资8.67亿元，实现对公司70%控股与主导经营。目前，长生人寿注册资本金21.67亿元，长城资管持股51%，日本生命持股30%，长城国富持股19%。
长生人寿股权结构和股东情况 图片来源：公司偿付能力报告
长城资管是四家国有金融资产管理公司（AMC）之一。根据长城资产官网介绍，旗下拥有长城华西银行、长城国瑞证券、长生人寿保险、长城新盛信托、长城金融租赁、长城投资基金、长城国际控股、长城国富置业等8家控股公司。
2021年4月，上海联合产权交易所官网显示，长生人寿70%股权将被转让，转让方为占股51%的长城资管、占股19%的长城国富，转让完成后，长城资管将完全退出长生人寿。截至目前，这一股权转让项目尚未迎来接盘方。
图片来源：上海联合产权交易所
根据上海联合产权交易所信息，长生人寿70%股权转让项目此前因各种原因被多次中止。2021年9月18日，意向受让方资质审查过程中出现影响产权交易的事项；2023年2月15日，股权转让中止则是因部分股权已被法院冻结；最近一次中止时间是2023年7月10日，鉴于存在影响产权交易的事项，根据相关规定，中止长生人寿70%股权项目。
偿付能力充足率接近监管红线
长生人寿成立已有20年，中方股东实力雄厚，外方股东日本生命保险相互会社是全球知名寿险公司，不过，公司经营仍未进入盈利稳定期。
财务数据显示，2013年-2022年，公司净利润分别为-0.90亿元、-0.34亿元、-0.56亿元、0.02亿元、-1.34亿元、-2.60亿元、-1.66亿元、-0.45亿元、0.15亿元、-1.58亿元。十年间，长生人寿仅在2016年、2021年实现微薄盈利。
根据公司最新偿付能力报告，2023年前三季度，长生人寿实现保险业务收入25.85亿元，同比增长1.4%；净亏损1.14亿元，去年同期为亏损4835万元。2023年第三季度末，长生人寿的核心偿付能力充足率86%，综合偿付能力充足率105.4%，分别较上一季度下滑5.3个百分点、5.2个百分点。
长生人寿在报告中称，偿付能力有所降低是受多个因素综合影响。资产端方面，受3季度产品切换影响，新业务销量有所下降，费差损增加。资产端方面，受到权益市场波动的影响，投资收益不及预期。受两方面的影响，本季度财务亏损较多，从而影响了实际资本。同时，监管部门发布的《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》降低了公司最低资本要求。
公司在报告中称，将从资产和负债两端入手提升偿付能力。“资产端方面，公司将会在4季度积极推进3.0%定价利率产品的销售，进而减少负债端对于偿付能力的占用。资产端方面，公司会增配长期利率债，加快推进风险资产的处置，提升偿付能力充足率。”
自2022年第四季度起，长生人寿风险综合评级结果由此前的B类下降为C类，此后，2023年一、二季度的风险综合评级结果均为C类。公司在最新偿付能报告中提及整改措施称，“已制定相关计划合理配置资源，提升团队专业性，突出价值导向，督促总分落实部门及岗位职责，强化正向激励，促进发展与风控管理，提升专业队伍的稳定性……公司也加强了运营管理，提升保全、理赔时效，降低客户投诉等，以期尽早提升风险综合评级等级。”
长生人寿还称，2023年2季度末，公司在员工留存、业务品质、保全时效以及客户投诉等方面的指标均有所提升。但由于偿付能力充足率低于150%，影响了可资本化风险的得分，因此风险综合评级仍维持在C。
目前已度过集中退保期
值得一提的是，长生人寿的退保率水平一直处于行业较高水平。根据公司2023年第三季度偿付能力报告，年度综合退保率为17.34%。实际上，长生人寿最近一次退保高峰出现在2022年，公司当期退保金高达14.28亿元，较2021年的1.34亿元出现爆发式增长。
根据2022年第四季度偿付能力报告，公司年度综合退保率为22.23%。报告期退保率居前三位的产品依次为长生鑫运五号年金保险、长生福享年年五号年金保险、长生鑫得利五号年金保险（万能型），报告期退保率分别为20.64%、13.31%、11.81%。
图片来源：公司偿付能力报告
从退保金额看，报告期居前三的产品长生鑫运五号年金保险、长生福享年年五号年金保险、长生鑫得益五号年金保险（万能型），报告期退保金额分别为2.2亿元、3.18亿元、3142万元，这三款产品的销售渠道均为银保。其中，年度累计退保金最高的是长生福享年年五号年金保险，年度累计退保金为7.78亿元。
图片来源：公司偿付能力报告
《每日经济新闻》记者注意到，长生福享年年五号年金保险是长生人寿2017年、2018年的“销冠”，该款产品连续两年位列公司原保险保费收入第一名，年度实现保费收入分别为9.3亿元、10.6亿元。该产品在近两年迎来退保高峰，到了2023年，长生福享年年五号年金保险仍是年内退保金最高的产品。根据2023年第三季度偿付能力报告，长生福享年年五号年金保险累计退保金达到10.86亿元。
截至2023年第三季度，公司年度经营活动净现金流为3234万元，2023年一季度、二季度分别为净流出5.9亿元、3.87亿元。长生人寿在2023年偿付能力报告中表示，公司目前已度过集中退保期，未来不会产生大规模退保的情况，未来一年流动性风险在可控范围。
每日经济新闻
