华泰柏瑞水逆？旗下基金中短期业绩欠佳，二季度逾六成产品利润为负

今年二季度，华泰柏瑞基金旗下215只产品单季合计实现利润-55.03亿元，其中137只基金亏损，占比为63.72%

《投资时报》研究员  齐文健

开年迄今，A股市场行情阴晴不定，投资不确定性飙升。面对市场如此状况，公募基金业绩参差不齐。

根据Wind数据，截至8月14日，华泰柏瑞基金旗下可统计今年以来、近一年、近两年、近三年业绩的基金分别有126只、118只、91只、64只（只统计主代码基金，剔除2023年成立的新基金），录得负收益的产品分别有56只、76只、66只、30只，净值跌幅逾10%的基金分别有20只、47只、57只、16只。

华泰柏瑞基金需面对的挑战并不仅于此。Wind数据显示，今年二季度，该公司旗下215只产品单季合计实现利润-55.03亿元（各类份额分开计算），有137只基金亏损，占比为63.72%。其中，该公司总经理助理、指数投资部总监柳军管理的华泰柏瑞沪深300ETF单季利润为-26.14亿元，暂居旗下基金亏损榜的首位。

针对部分产品业绩表现欠佳、旗下产品利润亏损等问题，《投资时报》向华泰柏瑞基金发送了沟通函，截至发稿对方尚未回复。

投资老将在管基金业绩欠佳

今年以来,A股市场经历了先反弹再调整，后围绕3200点震荡。市场虽有所回暖，但并未带动公募基金业绩整体反弹，部分基金收益率仍为负，其中不乏投资老将所管产品。

Wind数据显示，截至8月14日，华泰柏瑞基金旗下56只今年以来收益率告负的基金中，有6只基金年内净值跌幅超过25%，均由基金经理牛勇单独管理。

资料显示，牛勇的公募基金经理从业年限已有12.87年，在管基金有6只，规模合计为42.47亿元（截至今年二季度末）。他还是华泰柏瑞基金现任主动权益投资副总监、投资三部副总监。

与此同时，截至8月14日，牛勇管理的6只基金近一年业绩依旧全数尽墨，净值下挫均逾35%；能获取近两年收益率的产品有4只，净值跌幅超过40%；可统计近三年收益率的产品只有华泰柏瑞盛世中国、华泰柏瑞基本面智选A，近三年收益率分别为-9.4%、-0.64%。

如果将统计时间延长，截至8月14日，上述6只产品中，有4只基金成立以来总回报飘绿，净值跌幅皆超过25%。

值得一提的是，截至8月14日，华泰柏瑞基金有3只产品年内净值涨幅超15%。其中，华泰柏瑞中证动漫游戏ETF今年以来收益率为62.13%，同类排名为2/1704；该基金近一年、近两年收益率分别为51.18%、51.27%，同类排名分别为2/1579、1/1108。

但是，华泰柏瑞中证动漫游戏ETF在今年二季度末规模仅为1.86亿元，远低于2021年2月25日成立之初6.32亿元的首募规模。

二季度逾六成基金利润为负

今年二季度，市场以调整为主，上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌2.16%、5.97%、7.69%。

市场行情欠佳，拖累了基金业绩表现，也影响了产品今年二季度的赚钱能力。根据Wind数据统计，今年二季度，华泰柏瑞基金旗下215只产品单季度利润亏损55.03亿元（各类份额分开计算），其中137只基金未能给投资者赚取利润，占比达63.72%。

《投资时报》研究员注意到，在二季度利润为负的基金中，并非皆是在此时段录得负收益的产品，有8只基金在今年二季度的收益率为正。

从产品类型来看，华泰柏瑞基金的53只指数型基金成为亏损的“主力军”，今年二季度利润亏损42.58亿元。紧随其后的是主动权益类基金，102只产品二季度利润折损了18.55亿元。此外，8只QDII基金的亏损金额为3.32亿元。

而该公司旗下债券型基金（包括偏债混合型基金）、货币型基金、股票多空基金则成为今年二季度赚钱的产品类型。数据显示，今年二季度纳入统计的42只债券型基金合计本期利润为4.5亿元，8只货币型基金本期利润共计为4.89亿元，2只股票多空型基金本期利润累计为179.83万元。

作为华泰柏瑞基金今年二季度单季利润亏损最多的产品类型，指数型基金单只产品之间的利润表现呈两极分化。

具体来看，华泰柏瑞红利ETF今年二季度利润为1.99亿元，是该公司旗下指数型基金中唯一一只利润超过亿元的产品。而同时华泰柏瑞上证科创板50ETF、华泰柏瑞中证光伏产业ETF、华泰柏瑞沪深300ETF单季利润亏损皆逾亿元，亏损额分别为2.35亿元、11.59亿元、26.14亿元。

资料显示，华泰柏瑞沪深300ETF成立于2012年5月4日，自2015年6月12日至今由柳军单独管理。今年一季度，该基金利润为33.37亿元。得益于今年一季度的盈利，该基金今年上半年利润合计为7.23亿元（一季度和二季度利润合并计算）。此前的2020年、2021年、2022年，该基金的利润分别为105.11亿元、-10亿元、-99.4亿元。

ETF基金规模占比超过四成

公开资料显示，华泰柏瑞基金成立至今已有近19年时间。从Wind数据来看，自2005年二季度末至2012年一季度末，该公司规模发展较为迟缓；在2012年二季度末开始出现起色，规模首次超过300亿元；于2015年末规模第一次突破千亿元关口，达1281.17亿元，此后规模出现缩水。直至2019年末，该公司拉开规模稳步增加的大幕，在去年末规模初次冲破3000亿元，为3018.26亿元。

截至今年二季度末，华泰柏瑞基金规模为3301.78亿元，较去年末增加283.53亿元。规模增长的主要动力是货币型基金规模的增加，从去年末的807.81亿元升至今年二季度末的941.96亿元。另外，该公司旗下混合型基金今年二季度末的规模为595.84亿元，较去年末也增加86亿元。

若是将产品类型细化，Wind数据显示，截至今年二季度末，华泰柏瑞基金旗下ETF基金规模合计为1371.36亿元，占该公司公募基金总规模的41.53%。

新基金方面，今年以来，华泰柏瑞基金成立了2只ETF基金，分别是华泰柏瑞纳斯达克100ETF、华泰柏瑞中证中央企业红利ETF，成立时间分别是今年3月1日和5月18日，首募规模分别为5.71亿元、19.99亿元。

存量基金方面，截至今年二季度末，该公司有7只产品规模超过百亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF以718.71亿元在该公司存量基金中折桂。截至8月14日，该基金最新管理规模已突破千亿元，达1067.43亿元，在行业内ETF基金中暂列首位。

作为场内交易产品，ETF基金对于流动性有一定要求。而ETF产品流动性服务商（又称做市商）保证投资者在场内交易时，顺利买入与卖出。除了解决流动性需求，做市商与ETF基金规模增长也有一定关系。业内资深人士表示，做市商可以通过做市来增加ETF基金规模，提升ETF基金的交易活跃度和成交效率，从而吸引更多的投资者购买ETF产品。

8月10日，华泰柏瑞基金发布新增做市商公告称，自2023年8月10日起，选定广发证券股份有限公司和方正证券股份有限公司为华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF提供流动性服务。

此外，8月15日，华泰柏瑞基金发布公告称，旗下华泰柏瑞国证疫苗与生物科技ETF、华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF、华泰柏瑞创业板科技ETF等3只基金自当日起新增东方财富证券股份有限公司为申购赎回代理券商（又称一级交易商）。

其实，新增一级交易商也是让投资者能有更多渠道参与申购和赎回ETF产品，亦是为了增加规模持续营销。

截至今年二季度末，上述3只基金管理规模皆不足1亿元，分别为0.26亿元、0.23亿元、0.64亿元。根据基金二季报，华泰柏瑞国证疫苗与生物科技ETF、华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF因赎回等原因，存在连续20个工作日资产净值低于5000万元的情形，但无基金份额持有人数量低于200人的情形。

华泰柏瑞基金2020年1季度末至2023年2季度末规模情况（亿元）

数据来源：Wind

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