消金行业金融债发行重启：首单花落兴业消费金融，规模15亿期限3年

南方财经全媒体记者 吴霜 上海报道

11月24日，兴业消费金融股份公司成功发行“2023年第一期金融债券”，发行规模15亿元，发行期限3年期，主体评级及债项评级均为AAA。这是消费金融公司金融债发行暂停两年后首次开闸。

据悉，消费金融行业金融债自2021年四季度暂停发行，今年三季度，21世纪经济报道获悉，为支持消费金融公司、汽车金融公司提高金融服务能力和消费信贷覆盖面，中国人民银行拟大力支持上述行业头部机构发行金融债券和信贷资产支持证券。

各类投资机构积极认购

记者从业内了解到，兴业消费金融等头部消金机构首批获准发行金融债券和信贷资产支持证券，发行规模预计达到500亿元。

时隔两年，兴业消费金融成为首批获准发行机构之一，并落地重启后首单项目，预示着消费金融公司的中长期融资渠道再次打开，有助于优化消费金融公司的负债结构，提升流动性匹配率，完善流动性管理体系。

公开资料显示，此前获批开业的31家消费金融公司中，共5家机构发行了20单金融债，发行金额合计310亿元；获批资产证券化业务资格的消费金融公司共18家，实际发行的有13家，合计发行67单、1128.82亿元。其中，兴业消费金融以80亿金融债、199亿资产证券化业务规模位居行业前列。

从市场反馈来看，11月上旬以来，债市表现总体较为平稳，且因非银金融债票面利率较同期限银行金融债有一定利差优势，因此本次消金金融债项目吸引了银行、理财子公司、基金、券商、财务公司等各类型投资者参与认购，体现了资本市场对发债主体经营业绩、偿债能力、发展前景以及行业地位的认可。

健全多元化融资体系，融资成本大大降低

目前，消费金融公司现有融资渠道主要包括股东存款、同业借款、银团贷款以及发行金融债券等。其中，金融债券因融资期限较长、利率较低成为头部消费金融公司的重要融资手段，能够大大降低融资成本。

记者从兴业消费金融了解到，成立八年以来，该公司高度重视流动性管理和融资体系建设，成功搭建起“主体信用”与“资产信用”相结合的“双轮驱动”融资体系，实现了股东存款、同业借款、同业拆借、银团贷款、金融债、资产证券化等可用融资工具的全覆盖，总体融资能力居于行业前列，形成了业务与融资相互促进的良性循环。

公开数据显示，截至目前，兴业消费金融累计获得200多家银行超过2300亿元的授信，可动用资金充足。同时 ，兴业消费金融亦是行业内金融债与证券化发行最为活跃的机构之一，迄今累计发行6单、近百亿的金融债券，今年初再次获批110亿元“兴晴”系列个人消费贷款资产支持证券注册额度，累计发行10单、合计近200亿元的ABS，资金来源的稳定性和多元化不断提升。

融资成本降低拉动借贷成本下行，助力消费扩容升级

2023年7月28日，国家发展改革委出台《关于恢复和扩大消费的措施》，指出恢复和扩大消费是当前推动我国经济持续向好的主要着力点和紧迫任务，并要求加强金融对消费领域的支持。

消费金融公司作为消费信贷专营机构，设立初衷即为填补中低收入人群金融服务空白、提高居民消费能力，更应在当前阶段发挥更大作用。根据银行业协会发布的行业发展报告，截至2022年末，消费金融公司累计发放消费贷款7.17万亿元，服务客户7.89亿人次，有效扩大了金融服务覆盖面和可得性。

作为非银金融机构，消费金融行业长期面临融资渠道狭窄、融资成本相对较高的问题。而金融债券作为中长期负债来源，具有多方面独特优势。其中之一就是，金融债作为标准化债券，具有二级流动性好、投资主体广泛等特点，票面利率低于同期限同业借款及资产支持证券，有助于消费金融公司锁定长期限、低成本资金，进而增强发行主体中长期消费信贷供给能力。

因此，人民银行此次重新放开消费金融公司的金融债发行审批，有利于消费金融机构拓宽融资渠道、增强服务实体经济能力。相关资料显示，兴业消费金融此次募集的15亿元将用于补充该公司中长期资金，进一步促进其主营业务发展，提升普惠金融服务能力。

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