ATFX：【大卫史文森启示】资产配置的作用远胜于交易系统

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　　资产配置和交易系统孰优孰劣？对于不同的人来说有不同的答案。如果你是一个金融从业人士，拥有丰富的金融知识和工作经验，那么交易系统更适合你。由于交易系统往往是从事短线的操作，所以他的收益水平往往比资产配置更高。当然，高收益所带来的是不稳定性。使用交易系统来进行投资，虽然可以快速积累到大量的利润，但是同样可以在短时间内失去这些利润。如果你的工作身处金融领域之外，自己只是对财经领域感兴趣，但不会耗费过多的精力和时间来研究金融市场，那么资产配置更适合你。资产配置是一种被动的投资方式，在确定投资组合之后，数月至数年间都不需要有额外的动作。对于资产配置来说，最难的环节是耐心的持有资产：如果你无法保证自己在获得巨额利润之时不平仓，又无法保证自己在出现巨额亏损时仍对投资组合充满信心，很难做到资产配置。

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　　上图是资产组合案例。一个全面均衡的资产组合往往包括股权资产和避险资产，我们挑选摩根大通和黄金纳入组合。摩根大通是美国第一大银行，其股价走势能够代表美国银行业的发展方向。黄金是贵金属，具有显著的避险属性：当股票市场大跌时，黄金往往大涨。大部分投资组合当中都有黄金的一席之地。欧元兑美元是第三个资产类别，因为对于资产配置来说，汇率的风险不能忽视。统计出三大资产在过去十年间的涨跌幅，然后进行加总。从总合收益的结果来看，十年间只有2015年出现了7.44%的亏损，其他年份均实现盈利，成功率达到90%。十年间的平均年度收益率为32.181%，远远超过其他方式的投资收益率。

　　笔者认为，资产配置的作用远远大于交易系统，尤其在长周期当中，前者的收益率会是后者收益率的数倍乃至数十倍。大部资者只是对投资感趣而非专业的交易员，从这一点来看，资产配置更适合大部分人。

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